投资评级 - 博俊科技（300926.SZ）的投资评级为“买入”，维持上次评级 [1] 核心观点 - 博俊科技2024年上半年实现营收17.2亿元，同比增长68.7%；归母净利润2.3亿元，同比增长143.7%；扣非归母净利润2.3亿元，同比增长146.5% [1] - 2024Q2单季度营收9.3亿元，同比增长52.1%，环比增长15.9%；归母净利润1.3亿元，同比增长115.7%，环比增长29.8% [1] - 毛利率27.6%，同比提升3.2个百分点；净利率13.5%，同比提升4.1个百分点 [1] - 核心客户新车型持续放量，赛力斯、理想、吉利等大客户新车型助力公司营收及业绩高增 [1] - 2024Q2毛利率29.3%，同比提升2.4个百分点；净利率14.2%，同比提升4.2个百分点 [1] - 公司技术储备全面，产能布局充分，成本优势显著，看好中长期增长 [1] 财务表现 - 2024年上半年营业总收入17.2亿元，同比增长68.7% [1] - 2024年上半年归母净利润2.3亿元，同比增长143.7% [1] - 2024Q2单季度营收9.3亿元，同比增长52.1%，环比增长15.9% [1] - 2024Q2归母净利润1.3亿元，同比增长115.7%，环比增长29.8% [1] - 2024Q2毛利率29.3%，同比提升2.4个百分点；净利率14.2%，同比提升4.2个百分点 [1] - 2024-2026年归母净利润预测分别为4.84亿元、6.80亿元、8.46亿元，对应EPS分别为1.2元、1.7元、2.1元 [1] 客户与市场 - 核心客户理想Q2销售超10.8万辆，同比增长25.5%，其中新车型L6在Q2交付超3.9万辆 [1] - 核心客户问界M9在Q2交付4.65万辆 [1] - 展望下半年，理想L6、问界新M5、M7 pro等新车型持续放量，预计为公司业绩提供稳定增量 [1] 技术与产能 - 公司技术能力覆盖广，涵盖冲压、热成型、焊接、激光焊接、注塑、激光切割、一体化压铸、装配等技术 [1] - 产能布局全面，覆盖西南、长三角、京津冀、珠三角等地区，常州、重庆、河北、肇庆等新工厂有望逐步投建 [1] - 公司具备模具设计制造、车身件设计制造、一体化压铸等全栈能力，成本优势显著 [1] 盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为4.84亿元、6.80亿元、8.46亿元 [1] - 2024-2026年EPS预测分别为1.2元、1.7元、2.1元 [1] - 2024-2026年PE分别为15倍、11倍和9倍 [1] 财务指标 - 2024年营业总收入预测为39.55亿元，同比增长52.1% [2] - 2024年归母净利润预测为4.84亿元，同比增长57.0% [2] - 2024年毛利率预测为25.6%，净利率预测为13.5% [2] - 2024年ROE预测为22.1% [2] - 2024年EPS预测为1.20元 [2] - 2024年PE预测为15.43倍 [2]