报告公司投资评级 - 买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩符合预期，国内外装机结构持续优化，维持“买入”评级 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 公司2024年上半年营收22.11亿元（yoy+18.54%），归母净利润9.03亿元（yoy+20.42%），扣非归母净利润8.68亿元（yoy+26.36%）；Q2营收11.90亿元（yoy+20.23%），归母净利润4.77亿元（yoy+20.76%），扣非归母净利润4.68亿元（yoy+27.11%） [4] - 2024年上半年试剂类收入15.91亿元（yoy+21.13%），仪器类收入6.15亿元（yoy+12.40%），X8仪器国内外累计装机3170台；国内收入14.10亿元（yoy+16.30%），试剂类增长18.54%，装机796台，大型机占比75.13%；海外收入7.96亿元（yoy+22.79%），试剂类增长29.11%，海外销售2281台仪器，中大型占比64.80%（yoy+10.07pct） [4] - 2024上半年整体毛利率72.78%（yoy+1.29pct），仪器类产品毛利率32.11%（yoy+2.46pct），海外仪器毛利率39.95%（yoy+6.31pct）；24H1研发支出2.04亿元（yoy+18.80%），全球在售试剂项目202个，181个完成国内注册，全自动流水线T8上市，全自动核酸系统R8等新品处于注册阶段 [4] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年总营收分别为49.40、63.20、80.64亿元，同比增速分别为25.72%、27.93%、27.60%；归母净利润分别为20.81、26.69、34.05亿元，增速分别为25.83%、28.29%、27.56%；当前股价对应的PE分别为24x、19x、15x [5] 财务报表数据 - 利润表展示了2023 - 2026E的营业收支、利润等数据 [8] - 资产负债表展示了2023 - 2026E的资产、负债、股东权益等数据 [9] - 现金流量表展示了2023 - 2026E的经营、投资、筹资现金流等数据 [9]