报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1 扣非后增长 33%，业绩符合预期 [10] - 传统业务订单充足，市占率逐步提升 [10] - 新能源逻辑逐步落地 [10] 财务摘要 - 2024年营业收入预计为142.12亿元，同比增长29.5% [8] - 2024年净利润预计为12.04亿元，同比增长136.5% [8] - 2024年每股收益预计为1.11元 [8] - 2024年净资产收益率预计为14.0% [8] - 2024年市盈率为9.97倍 [8] 估值分析 - 给予公司2024年15倍PE,合理估值16.65元 [11] - 给予公司2024年2.1倍PB,合理估值17.00元 [11] - 综合两种估值方法,下调目标价至16.65元 [11] 风险提示 - 烟气设备销售、项目经营、新能源业务拓展低于预期等 [11]