报告公司投资评级 - 中集环科(301559)首次覆盖，给予"增持"评级 [2] 报告的核心观点 上半年业绩略有承压 - 受下游化工行业弱复苏态势影响，公司上半年罐箱需求有所放缓 [9] - 但二季度起订单开始起量，景气边际有所改善 [9] 财务状况良好 - 公司在手资金充沛，经营性现金流较好 [9] - 资产负债率下降约13个百分点至16.30% [9] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为33.57/46.63/57.64亿元，同比增长-28.01%/38.89%/23.62% [9][10] - 预计归母净利润分别为2.48/3.90/5.88亿元，同比增长-58.33%/57.13%/50.62% [9][10] - 对应PE分别为34.75/22.11/14.68倍 [9][10] 分产品情况 罐式集装箱 - 上半年营收11.21亿元，同比下降50.63% [9] - 二季度开始订单起量，客户提箱速度加快 [9] 医疗设备部件 - 上半年营收1.03亿元，同比下降6.06% [9] 核心部件 - 上半年营收0.24亿元，同比下降5.35% [9] 其他业务 - 上半年营收1.42亿元，同比下降9.85% [9]