报告公司投资评级 - 公司股票评级为"跑赢行业",目标价为人民币40.90元 [5] 报告的核心观点 业绩回顾 - 2Q24公司营收为28.97亿元,同比增长8.13%,环比增长34.95% [9] - 2Q24归母净利润为1.51亿元,同比增长645.54%,环比增长6456.85% [9] - 2Q24业绩超出预期,主要由于网络设备行业需求回暖,以及公司积极推进管理改进措施,费用管控成效显著 [9] 发展趋势 - 受益于国内AI算力浪潮,公司数据中心高速交换机放量增长,1H24实现收入16.85亿元,同比增长62% [10] - 公司园区产品保持重点行业份额领先,国际市场覆盖面不断扩大,1H24海外收入同比增长58.1%至7.71亿元 [11] 盈利预测与估值 - 考虑到公司费用管控力度超出预期,我们上调2024/25年归母净利润6%/9%至5.10/6.66亿元 [12] - 当前股价对应2024/25年35.0/26.8倍市盈率,维持"跑赢行业"评级,目标价40.9元,较当前股价有30%上行空间 [12] 根据相关目录分别进行总结 业绩回顾 - 2Q24公司营收和净利润均大幅增长,超出预期,主要得益于需求回暖和费用管控成效 [9] 发展趋势 - 公司受益于国内AI算力浪潮,数据中心交换机业务快速增长 [10] - 公司园区产品保持行业领先地位,海外市场拓展也取得进展 [11] 盈利预测与估值 - 我们上调公司2024/25年盈利预测,维持"跑赢行业"评级,目标价较当前股价有30%上行空间 [12]