报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现亮眼，新机组投产放量可期 - 公司2024年上半年实现营收140.0亿元，同比增长14.4%；实现归母净利润10.7亿元，同比增长83.1%；实现投资净收益6.9亿元，同比增长25.5% [2] - 公司2024年上半年实现发电量285亿千瓦时，同比增长34%。主要得益于安徽省经济增长带动用电需求增加，以及公司新投产的发电机组 [3] 煤价低位运行，公司盈利能力持续提升 - 2024年上半年公司控股电力业务毛利率达13.71%，同比提升5.81个百分点。主要得益于公司长协煤占比较高，以及煤价下行 [4] 预计下半年火电机组迎来投产高峰 - 公司目前在建火电产能232万千瓦，其中新疆英格玛煤电和省内钱营孜二期煤电预计将于2024年底前后投产 [5] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.4亿元/23.0亿元/24.9亿元，对应PE分别为10.4/8.8/8.1倍 [6] - 公司作为安徽省内火电龙头企业，具有较高的成长性，维持"买入"评级 [6]