公司投资评级 - 本次评级：推荐 [4] 报告的核心观点 - 明泰铝业（601677.SH）2024年上半年实现营业收入153.14亿元，同比增长21.26%；归母净利润10.70亿元，同比增长33.28%。2024年一季度和二季度业绩环比明显改善，主要得益于出货量增长、产品结构改善、外贸高速增长和再生铝使用比例扩大。预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，维持"推荐"评级 [2] 公司基本数据 - 总股本（亿股）：141 [5] - 流通股本（亿股）：13.55 [5] - 流通A股市值（亿元）：24.95 [5] - 每股净资产（元）：12.44 [5] - 资产负债率（%）：24.95 [5] 财务摘要和估值预测 - 2024年营业收入预计为348.06亿元，同比增长31.63%；归母净利润预计为17.67亿元，同比增长31.15% [3] - 2025年营业收入预计为375.90亿元，同比增长8.00%；归母净利润预计为19.84亿元，同比增长12.26% [3] - 2026年营业收入预计为413.50亿元，同比增长10.00%；归母净利润预计为22.48亿元，同比增长13.33% [3] - 2024年每股收益预计为1.42元，市盈率7.98倍；2025年每股收益预计为1.60元，市盈率7.08倍；2026年每股收益预计为1.81元，市盈率6.26倍 [3] - 2024年市净率预计为0.78倍；2025年市净率预计为0.70倍；2026年市净率预计为0.63倍 [3] 财务报表摘要 - 2024年预计资产总计2499.13亿元，同比增长17.64%；负债合计695.68亿元，同比增长31.28%；股东权益合计1803.45亿元，同比增长13.12% [5] - 2024年预计营业收入3480.60亿元，同比增长31.63%；归母净利润176.72亿元，同比增长31.15%；每股收益1.42元，同比增长8.39% [5] - 2024年预计经营性现金净流量197.28亿元，同比增长196.29%；投资性现金净流量-12.63亿元，同比减少78.42%；筹资性现金净流量26.22亿元，同比减少76.05% [5]