报告投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 2024H1 铁大科技实现归母净利润1547.77万元,同比增长52.78% [5] - 设备监测类产品毛利率达到50.19%,同比增长11.87个百分点;电务器材毛利率44.94%,同比增长5.38个百分点 [5] - 考虑到轨交设备需求预计受到设备更新带动,铁大科技整体毛利率在2024H1上升,预计2024-2026年盈利有小幅上调 [5] 行业概况 - 我国轨道交通装备行业市场规模从2012年的3016亿元增长到2021年的8,410.60亿元,年复合增长率为10.8% [6] - 铁路领域维保服务业务逐步开始采用外部委托模式,市场空间广阔 [6] - 国内轨道交通装备也已经开始实施产品数字化设计、智能化制造、信息化服务 [6] 公司优势 - 铁大科技运用同济大学学术优势,对知识成果进行产业化 [7] - 交通运输行业为此轮设备大更新重点行业之一,国家铁路局明确到2030年铁路电气化率达到78%以上,电力机车占比力争达到70%以上 [7]