报告公司投资评级 - 公司投资评级从"强推"下调至"推荐" [4] 报告核心观点 业绩承压 - 公司2Q24归母净利为亏损0.25亿元,同比下降11.0个百分点,环比下降3.6个百分点 [4] - 毛利率9.6%,同比下降8.7个百分点,环比下降3.8个百分点,受沪铝价格上涨、新产能投产导致折旧摊销增加等因素影响 [4] - 费用率上升,管理费率、财务费率同比上升 [4] 汽车业务增长 - 公司汽车业务2Q24实现营收10.2亿元,同比增长37%,但毛利率下降4.2个百分点至10.2% [4] - 电动车轻量化需求增加,公司一体压铸技术优势有助于汽车业务快速增长 [4] 通信业务承压 - 公司通信业务1H24营收5.6亿元,同比下降34%,毛利率下降9.7个百分点至10.5% [4] - 国内5G基站建设放缓,但海外市场增长有望支撑公司通信业务 [4] 财务预测 - 根据2024年中报,公司2024-2026年归母净利润预期分别为0.46亿元、1.29亿元、1.86亿元 [4] - 2024年目标价调整至22.2元 [4]