报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持该评级，6 个月目标价 37.62 元，2024 年 8 月 26 日股价 31.49 元 [1] 报告的核心观点 - 小型按摩器行业成长性强，规模和集中度提升空间大，倍轻松深耕行业二十年，产品、渠道、品牌优势突出，有望引领行业发展 [3] - 随着消费复苏和新品放量，公司经营业绩有望展现较大弹性 [3] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 总市值 27.0642 亿元，流通市值 27.0642 亿元，总股本 8595 万股，流通股本 8595 万股 [1] - 12 个月价格区间 25.0 - 39.69 元，1 个月相对收益 4.4%、绝对收益 1.9%，3 个月相对收益 10.7%、绝对收益 3.0%，12 个月相对收益 3.1%、绝对收益 -7.3% [1] 财务数据 历史及预测数据 - 2022 - 2026 年主营收入分别为 9.0 亿元、12.7 亿元、13.4 亿元、16.8 亿元、20.3 亿元 [1] - 2022 - 2026 年净利润分别为 -1.2 亿元、-0.5 亿元、0.7 亿元、1.3 亿元、1.7 亿元 [1] - 2022 - 2026 年每股收益分别为 -1.45 元、-0.59 元、0.84 元、1.56 元、2.01 元 [1] - 2022 - 2026 年每股净资产分别为 5.50 元、4.71 元、5.79 元、6.88 元、8.29 元 [1] 2024 年半年度及 Q2 数据 - 2024H1 实现收入 6.0 亿元，YoY + 0.7%；归母净利润 2613.4 万元，去年同期亏损 2534.6 万元 [2] - 2024Q2 实现收入 3.1 亿元，YoY - 16.5%；归母净利润 1052.4 万元，去年同期亏损 2352.3 万元 [2] - Q2 线上（天猫 + 京东 + 抖音）销售额 YoY - 33.5% [2] - Q2 归母净利率为 3.4%，同比 + 9.7pct；期间费用率同比 - 5.9pct，销售费用率同比 - 8.6pct；资产减值损失占收入的比例同比 + 2.0pct [2] - Q2 经营性现金流净额 + 0.2 亿元，YoY - 80.0%；期末货币资金 + 交易性金融资产余额 3.7 亿元，YoY + 21.9% [2] 季度财务指标分析 - 2021Q4 - 2024Q2 营业收入、归母净利、扣非归母净利、销售毛利率、销售费用率等多项指标有不同变化 [4] 财务报表预测和估值数据汇总 - 涵盖 2022 - 2026 年利润表、资产负债表、现金流量表相关指标及成长性、利润率、运营效率、费用率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等数据 [6]