报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年上半年公司营收3.79亿元,同比-0.6%,归母净利润1.12亿元,同比-30.2%,但Q2单季营收和净利润均实现同比增长,显示业绩有复苏势头 [2] - 公司毛利率保持稳定,但期间费用率上升,主要是持续加大研发投入导致 [2][3] - 应收账款大幅增加,经营性现金流受回款承压 [3] - 公司持续推进技术创新和全球化布局,为未来发展奠定基础 [3] - 预测2024-2026年归母净利润分别为3.4/4.6/5.4亿元,维持"增持"评级 [3] 财务数据总结 - 2024H1营业总收入3.79亿元,同比-0.6% [2] - 2024H1归母净利润1.12亿元,同比-30.2% [2] - 2024H1毛利率75.9%,同比+5.3pct;净利率29.7%,同比-12.6pct [2][3] - 2024H1期间费用率37.8%,同比+6.7pct,主要是研发投入增加 [2][3] - 2024H1末应收账款3.84亿元,同比+43%;存货1.54亿元,同比-6% [3] - 2024H1经营性现金流0.16亿元,同比-87.6% [3]