报告投资评级 - 增持（维持）[1][2] 报告核心观点 - 国睿科技2024年上半年实现营收15.59亿元，与上年同期基本持平，实现归母净利润3.46亿元，同比增长3.14%。公司积极布局新兴产业，经营业绩稳中有进；自主工业软件稳步推进，抢占国产化替代先机；围绕“一三四六”发展战略，扩大未来产业发展[1][2] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为7.44/8.65/10.03亿元，对应PE分别为21/18/15倍[2] 财务状况 营收与利润 - 2022 - 2026年营业总收入分别为32.25亿元、32.82亿元、37.85亿元、43.85亿元、48.59亿元，同比分别为-6.04%、1.77%、15.34%、15.84%、10.82%；归母净利润分别为5.49亿元、5.99亿元、7.44亿元、8.65亿元、10.03亿元，同比分别为4.43%、9.10%、24.12%、16.31%、15.92%[1] 费用 - 2024年上半年研发费用达到0.77亿元，较去年同期增长27.39%[1] 资产负债 - 2023 - 2026年流动资产分别为78.46亿元、85.04亿元、108.77亿元、110.47亿元；非流动资产分别为11.26亿元、11.05亿元、10.87亿元、10.68亿元；流动负债分别为33.50亿元、32.38亿元、47.21亿元、38.60亿元；非流动负债分别为0.49亿元、0.49亿元、0.49亿元、0.49亿元[8] 现金流 - 2023 - 2026年经营活动现金流分别为4.14亿元、0.56亿元、8.20亿元、4.25亿元；投资活动现金流分别为1.25亿元、-0.92亿元、-0.76亿元、-0.68亿元；筹资活动现金流分别为-0.76亿元、-0.16亿元、0.41亿元、0.10亿元[9]