报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司2024年H1业绩发布，Q2业绩增长延续，能源技术服务表现优异，充分受益增储上产且成本控制能力优异，上调归母净利润预测并维持“买入”评级 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2022 - 2026年营业收入分别为477.84亿元、493.08亿元、556.49亿元、623.13亿元、686.41亿元，增长率分别为23.35%、3.19%、12.86%、11.98%、10.16% [1] - 2022 - 2026年EBITDA分别为58.97亿元、64.98亿元、65.82亿元、71.19亿元、76.96亿元 [1] - 2022 - 2026年归属母公司净利润分别为24.16亿元、30.81亿元、36.95亿元、41.21亿元、45.83亿元，增长率分别为88.25%、27.52%、19.91%、11.55%、11.19% [1][3] - 2022 - 2026年EPS分别为0.24元/股、0.30元/股、0.36元/股、0.41元/股、0.45元/股 [1] - 2022 - 2026年市盈率（P/E）分别为15.86、12.44、10.37、9.30、8.36 [1] - 2022 - 2026年市净率（P/B）分别为1.72、1.56、1.43、1.31、1.20 [1] - 2022 - 2026年市销率（P/S）分别为0.80、0.78、0.69、0.61、0.56 [1] - 2022 - 2026年EV/EBITDA分别为3.78、2.74、4.11、3.24、2.78 [1] 2024年H1业绩情况 - 2024上半年实现营业收入216.32亿元，归属于上市公司股东的净利润16.17亿元，分别同比增长4.69%和20.90%；Q2单季度实现营业收入124.25亿，归母净利润11.15亿，分别同比增长11.69%和20.65% [3] - 2024上半年能源技术服务产业延续2023年高速增长势头，实现营业收入77.76亿元，同比增长20.11%；井下工具业务工作量同比增长14.47%，人工举升服务工作量同比增长24.85%，油田化学服务工作量同比增长5.54%，装备设计制造及运维服务工作量同比增长6.67% [3] 成本控制与费用情况 - 公司秉承低成本战略，有突出成本控制能力与低成本竞争优势；2024上半年管理费用率、销售费用率、财务费用率、研发费用率分别为3.31%、0.54%、 - 0.05%、1.97%；同比财务费用下降292.58%、销售费用增长13.95%、管理费用增长6.47%、研发费用下降13.65% [2] 技术成果 - 2024上半年完成高栏终端回收利用产能建设配套EPC项目，海洋新质生产力加速形成；国内首例千吨级α - 烯烃吸附分离技术装置投产；完成核级防护材料行业难点技术攻关；形成超深水钻完井设计、水下采油树集成测试及下入等关键核心技术和服务能力，成果在南海“深海一号”超深水大气田全面应用 [4] 资产负债表相关 - 2022 - 2026年货币资金分别为37.39亿元、82.19亿元、82.82亿元、125.50亿元、141.18亿元等多项资产负债数据 [7] 现金流量表相关 - 2022 - 2026年净利润分别为24.97亿元、31.68亿元、36.95亿元、41.21亿元、45.83亿元等多项现金流量数据 [8] 主要财务比率相关 - 2022 - 2026年营业收入增长率分别为23.35%、3.19%、12.86%、11.98%、10.16%等多项财务比率数据 [9]