报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - Q2 单季度业绩创新高,三条增长曲线并行发展 [3] - 公司经营业绩总体呈现快速增长趋势,创同期历史新高 [3] - 主要得益于金属软磁粉芯市场领先、芯片电感保持高速增长、金属软磁粉产能开始释放、公司产品结构进一步完善 [3] 芯片电感业务发展 - 芯片电感业务进入发展快速道,增长动力来自客户认可、研发创新、产能布局、新兴应用市场 [4] - 芯片电感已在AIPC、平板、可穿戴等新兴领域实现技术布局,未来有望带来新市场 [4] 软磁粉芯业务发展 - 金属软磁粉芯业务进一步巩固公司行业领先地位,下游通讯、服务器电源、新能源车等领域需求高速增长 [5] - 公司持续优化升级铁硅系列、铁镍系列磁粉芯,并成功研发GPV、GPC系列新品 [5] - 金属软磁粉末产能将于下半年开始释放,有望为公司提供新的增长动能 [6] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持较快增长 [7] - 2024年8月26日收盘价38.59元,对应PE为28/21/16倍 [7]