报告评级 - 报告维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 公司2024年H1业绩符合预期,实现营业收入14.11亿元(+3.52%)、归母净利润3.10亿元(+1.77%)、扣非净利润3.06亿元(+4.33%)、经营性现金流净额3.24亿元(+10.17%) [10] - 种植牙业务在集采政策落地后实现以价换量,下半年有望继续放量,带动修复和大综合业务稳健增长,但消费类口腔项目如正畸和儿科仍短期承压 [10] - 蒲公英分院保持快速增长,贡献持续提升,H1门诊人次44.87万人次(+30%)、贡献收入3.25亿元(+20%)、贡献净利润3954万元(+66%) [10] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计29.97亿元,同比增长5.3% [8] - 2024年归母净利润预计5.47亿元,同比增长9.3% [8] - 2024年每股收益预计1.22元 [8] - 2024年ROE为13.0% [8] - 2024年市盈率为33.42倍 [8]