报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入8.59亿元,同比下降66.4% [4] - 2024年上半年实现归母净利0.2亿元,同比下降97.1% [4] - 2024年上半年实现扣非归母净利-0.06亿元,同比下降100.9% [4] - 2024年Q2公司实现营收4.74亿元,环比增长22.9%,同比下降33.9% [4] - 2024年Q2公司实现归母净利0.16亿元,环比增长296.9%,同比下降93.1% [4] - 2024年Q2公司实现扣非归母净利0.02亿元,环比增长127.1%,同比下降98.9% [4] 公司盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.51/5.51/7.48亿元,EPS分别为1.02/2.25/3.05元 [4] - 对应当前股价PE为39.1/17.8/13.1倍 [4] 公司储能业务情况 - 2024年公司实现储能电池系统收入8.5亿元,同比下降66.5% [5] - 2024年上半年公司实现储能电池系统销售571MWh,销售规模和收入水平持续逐季环比提升 [5] - 公司积极拓展欧洲之外的发达国家市场,在美国、日本等多个国家定制产品的市场拓展已取得显著进展 [5] - 公司在国内工商业储能市场推出了新型储能一体柜产品,并已在多地实现规模销售 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年上半年公司毛利率和净利率分别为37.3%和2.3%,同比分别下降0.6和24.8个百分点 [4] - 2024年Q2公司毛利率和净利率分别为38.5%和3.4%,环比分别上升2.8和2.3个百分点 [4] - 截至2024年H1末,公司拥有货币资金和交易性金融资产合计63亿元 [4] 估值指标 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.02/2.25/3.05元 [4] - 对应当前股价PE为39.1/17.8/13.1倍 [4] - P/B为1.0倍 [7]