报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 东方钽业2024年上半年业绩受投资收益拖累，但主业钽铌订单饱满，产能释放是未来亮点 [2] - 公司通过市场化激励改革和持续创新研发，基本面改善显著，提质增效成果持续兑现 [2] - 公司作为国内钽铌铍行业龙头，钽丝钽粉主业长期稳步增长，同时在高端应用领域不断推出新品增添新成长动能 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.41/3.37/4.52亿元，对应PE分别为21/15/11倍 [2] - 2024H1营业收入5.93亿元，同比增长8.41%；归母净利润1.12亿元，同比减少5.04%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长8.74% [2] - 2024Q2营业收入3.34亿元，环比增长29.31%，同比增长31.24%；归母净利润0.62亿元，环比增加25.50%，同比增长5.02%；扣非归母净利润0.57亿元，环比增长24.63%，同比增长2.32% [2] - 2024H1钽铌及其合金制品板块实现营收5.78亿元，同比增长7.69%，毛利率19.30%，同比提升1.90pct [2] - 2024H1公司毛利率19.42%，同比提升2.22pct；2024Q2公司毛利率20.36%，环比提升2.16pct [2] - 2024H1西材院实现营业收入6.57亿元，同比减少约31%；净利润1.56亿元，同比减少约13%；贡献投资收益约4380.11万元，同比减少约13% [2] 新设项目投资规划 - 钽铌火法冶金熔铸产品生产线建设项目，投资批复总额约1.11亿元，资金来源是自有资金 [2] - 新增年产400支铌超导腔智能生产线建设项目，投资批复总额约1.83亿元，资金来源是自有资金及银行贷款 [2] 财务报表数据预测汇总 - 预计2024-2026年营业收入分别为13.69/18.53/22.44亿元，同比增长23.5%/35.4%/21.1% [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.41/3.37/4.52亿元，同比增长28.8%/39.9%/34.1% [5] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.48/0.67/0.90元，对应PE分别为21/15/11倍 [5]