报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 九洲药业是全球领先的 CDMO 企业,持续提升核心技术平台 [2] - CDMO 新签项目及 NDA 项目快速增长,诺欣妥等产品持续放量 [2] - 原料药板块稳健发展,加速布局多肽及小核酸等新兴业务 [2] - 预计 2024-2026 年公司收入分别为 60.04/66.86/74.93 亿元,同比增长 8.7%/11.4%/12.1%,归母净利润分别为 11.47/13.09/15.03 亿元,对应 PE 为 10/8/7 倍 [3] 报告概要 公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 核心观点 - CDMO 业务持续增长,新签项目及 NDA 项目快速增长 [2] - 诺欣妥等主要产品销售持续放量 [2] - 原料药板块稳健发展,加速布局多肽及小核酸等新兴业务 [2] - 预计未来 3 年公司业绩保持良好增长 [3] 财务数据 - 预计 2024-2026 年公司收入分别为 60.04/66.86/74.93 亿元,同比增长 8.7%/11.4%/12.1% [3] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 11.47/13.09/15.03 亿元,对应 PE 为 10/8/7 倍 [3]