报告公司投资评级 英科再生维持"增持"投资评级 [4] 报告的核心观点 1. 2024年上半年,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.5%,归母净利润1.55亿元,同比增长30.75%。其中2024Q2,公司实现营收8.01亿元,同比增长29.8%,归母净利润8285万元,同比减少22.6% [1] 2. 公司装饰建材业务营收4.5亿元,同比增长60.4%,毛利率达32.7%,同比增加2.6个百分点 [4] 3. 公司越南英科清化(二期)项目在建,建成后预计将形成年产各类环保机械24台(套)、再生塑料粒子3万吨、装饰建材4.5万吨、高端装饰框2280万片的生产能力 [4] 4. 预计公司2024-2026年的收入分别为27.70亿元、31.18亿元、35.39亿元,增速分别为12.8%、12.6%、13.5%,归母净利润分别为2.66亿元、3.16亿元、3.70亿元,增速分别为35.7%、19.0%、17.1% [4] 财务数据总结 1. 2024年上半年,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.5% [1] 2. 2024年第二季度,公司实现营收8.01亿元,同比增长29.8% [1] 3. 2024年上半年,公司归母净利润1.55亿元,同比增长30.75% [1] 4. 2024年第二季度,公司归母净利润8285万元,同比减少22.6% [1] 5. 公司成品框业务2024年上半年实现营收6.12亿元,同比增长13.8%,毛利率31.0%,同比减少3.8个百分点 [4] 6. 公司装饰建材业务2024年上半年实现营收4.5亿元,同比增长60.4%,毛利率32.7%,同比增加2.6个百分点 [4] 7. 公司粒子业务2024年上半年实现营收1.82亿元,同比增长7.7%,毛利率6.7%,同比增加6.3个百分点 [4] 8. 公司PET产品2024年上半年实现营收1.63亿元,同比增长32.5%,毛利率7.2%,同比增加7.1个百分点 [4] 9. 公司环保设备2024年上半年实现营收0.16亿元,同比增长6.7%,毛利率59.6%,同比增加1.7个百分点 [4]