报告公司投资评级 - 维持"增持"的投资评级 [10] 报告的核心观点 公司产销两旺,新产能储备充足保障未来成长 - 2024年上半年,公司轮胎产量和销量均同比增长超过30%,且均创历史同期新高:产量3541.06万条,同比增长37.89%;销量3454.37万条,同比增长37.56% [8] - 截至目前,公司共规划建设年生产2,600万条全钢子午胎、1.03亿条半钢子午胎和44.7万吨非公路轮胎的生产能力,规划产能众多有力保障了公司未来成长 [8] 公司在品牌建设与产品升级方面持续发力 - 公司高度重视品牌建设与产品升级,推出打破性能"魔鬼三角"的液体黄金轮胎 [10] - 未来随着新产能与高端产品的逐步放量,公司有望实现自身持续成长 [10] 财务数据总结 营收和利润保持快速增长 - 2024年上半年,公司实现营收151.54亿元,同比增长30.29%;实现归母净利润21.51亿元,同比增长105.77% [6] - 预测2024-2026年公司eps分别为1.28、1.51、1.74元 [10] 盈利能力保持稳定 - 2023-2026年公司毛利率分别为27.6%、27.1%、26.4%、25.7% [3] - 2023-2026年公司ROE分别为20.8%、21.1%、20.7%、20.1% [3]