报告公司投资评级 - 维持"增持-A"评级 [5] 报告的核心观点 - 航空新材料业务保持稳定增长,盈利能力持续提升 [4] - 聚焦航空新材料,把握航空装备跨代发展机遇 [4] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.86、1.02、1.23,对应PE分别为21.6、18.1、15.0 [5] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司营业收入为25.47亿元,同比增长5.58% [3] - 2024年上半年归母净利润为6.04亿元,同比上升9.47% [3] - 2024年上半年扣非后归母净利润为5.94亿元,同比上升9.84% [3] - 2024年上半年负债合计26.20亿元,同比增长6.28% [3] - 2024年上半年货币资金17.51亿元,同比增长0.75% [3] - 2024年上半年应收账款37.16亿元,同比增长30.27% [3] - 2024年上半年存货10.90亿元,同比减少2.23% [3] - 2024年上半年净利率同比提升1.2个百分点达到23.98%,盈利能力持续提升 [4] 财务数据与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为53.79亿元、63.74亿元、75.58亿元,同比增长12.6%、18.5%、18.6% [7] - 预计公司2024-2026年净利润分别为11.92亿元、14.21亿元、17.18亿元,同比增长15.6%、19.1%、20.9% [7] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为36.9%、37.0%、37.1% [7] - 预计公司2024-2026年ROE分别为16.4%、16.9%、17.4% [7] - 预计公司2024-2026年PE分别为21.6倍、18.1倍、15.0倍 [7] - 预计公司2024-2026年PB分别为3.7倍、3.1倍、2.7倍 [7]