报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 中科创达 2024 年上半年营收同比小幅下降，归母净利润以及扣非净利润下降主要是因为公司持续在端侧智能的核心技术和创新赛道等领域的研发投入，以及公司为拓展全球业务而产生较多的销售费用 [1] - 中科创达充分发挥在操作系统领域的优势，结合前沿的 AI 技术，推动端侧智能的全面发展，积极探索 AI 与端侧设备的深度融合，致力于创造全新的应用场景和智能设备 [1] - 在"操作系统+端侧智能"战略的指引下，中科创达在智能汽车平台、移动机器人、全场景智能终端等多个关键领域取得了显著成果 [1] - 预计中科创达 2024—2026 年归母净利润分别为 1.97、5.34、7.87 亿元，对应市盈率 75X、28X、19X [2] 营业收入和利润分析 - 2024 年上半年实现营收 24.00 亿元，同比下降 3.39% [1] - 2024 年上半年实现归母净利润 1.04 亿元，同比下降 73.10% [1] - 2024 年上半年实现扣非净利润 0.88 亿元，同比下降 75.23% [1] - 2024 年上半年经营现金流 2.88 亿元，同比下降 30.26% [1] 研发和销售投入分析 - 2024 年上半年研发费用同比增长 11.93%，销售费用同比增长 25.20% [1] - 公司持续加大创新研发和海外营销投入，为拓展全球业务建立海外业务闭环体系 [1] 未来发展战略 - 公司将继续推进"操作系统+端侧智能"战略，充分发挥在操作系统领域的优势，结合前沿的 AI 技术，推动端侧智能的全面发展 [1] - 公司积极进行全球化布局，紧密结合全球供应链的变化，深耕国际市场 [1]