报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入18.5亿元,同比增长77.5%;实现归母净利润0.6亿元,同比下降40% [1] - 2024年第二季度公司实现营业收入11.8亿元,同比上升110%;实现归母净利润0.3亿元,同比下降58% [2] 收入结构变化 - 供应链贸易服务收入大增,带动整体营收增长。2024年上半年供应链贸易服务收入为7.0亿元,同比增长370.6% [2] - 跨境化工物流供应链业务收入为9.6亿元,同比增长22.76% [2] - 道路运输服务收入为0.66亿元,同比增长126% [2] - 仓储堆存服务收入为0.49亿元,同比增长4.3% [2] 利润承压 - 毛利率下降6.3个百分点至10.4%,主要是供应链贸易业务占比提升和跨境化工物流供应链业务毛利率下滑 [2] - 财务费用率上升1.6个百分点,主要是汇兑收益下降和计提信用减值损失增加 [2] - 2024年上半年归母净利润为0.6亿元,同比下降40% [2] 未来发展 - 公司具备资源整合能力和区位优势,将保证经营业绩可持续 [2] - 已在全国拥有逾50万平方米的稀缺土地资源,并配有专业危化品运输车辆200多辆 [2] - 业务主要集中在宁波港、上海港、青岛港、天津港等地区,良好的港口区位优势为公司提供了庞大的客户群和充裕的货源基础 [2] 财务数据总结 营收和利润预测 - 下调2024-2026年净利润预测至1.4亿元、2.1亿元、2.7亿元 [2] - 2024年营业收入预计为37.82亿元,同比增长72.01% [10] - 2024年归母净利润预计为1.35亿元,同比下降9.96% [10] 财务指标 - 2024年ROE为7.34%,2025年和2026年分别为10.19%和11.94% [10] - 2024年每股收益为1.30元,2025年和2026年分别为1.99元和2.61元 [10] - 2024年资产负债率为61.85%,2025年和2026年分别为61.47%和62.12% [12]