报告公司投资评级 - 维持“持有”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1公司营收稳健增长但短期盈利能力承压，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.84 /1.11/1.46亿元，未来三年归母净利润预计保持34%的复合增长率，对应PE分别为32/24/18X [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024H1公司实现营业收入2.56亿元，同比增长9.16%；归母净利润0.23亿元，同比下降26.65%；2024Q2实现营业收入1.44亿元，同比增长11.30%，环比增长28.85%；归母净利润0.12亿元，同比下降31.34%，环比增长7.34% [2] - 2024H1机器人营收9675万元，同比增长11.90%，机器物联网营收7377万元，同比增长0.94%，通用自动化营收6444万元，同比增长16.39%，医疗影像设备营收2001万元，同比增长8.82% [2] - 2024H1公司综合毛利率为36.20%，同比下降3.11pp；净利率为8.97%，同比下降4.44pp；2024Q2综合毛利率为35.10%，同比下降2.79pp，净利润率为8.27%，同比下降5.17pp [2] - 2024H1公司期间费用率为27.52%，同比提升2.45pp，其中销售/管理 / 研发 / 财务费用率分别为10.29%/5.18%/12.84%/-0.80% ，分别同比+1.31pp/-0.27pp/+0.82pp/+0.60pp [2] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为5.06、6.39、7.69亿元，增长率分别为26.13%、20.42%、20.91%；归属母公司净利润分别为0.61、0.84、1.11亿元，增长率分别为38.34%、32.71%、31.29% [3] 公司概况 - 公司总股本0.84亿股，流通A股0.84亿股，52周内股价区间为28.40 - 76.68元，总市值26.63亿元，总资产9.53亿元，每股净资产8.91元 [4] 财务预测与估值 - 利润表、现金流量表、资产负债表、财务分析指标等多方面对2023A、2024E、2025E、2026E进行预测，如2024 - 2026E销售收入增长率分别为26.13%、20.42%、20.91%，毛利率分别为38.50%、39.00%、39.00%等 [5]