报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 煤炭业务 - 煤炭产量大幅下滑,2024H1 公司商品煤产销量同比下降30.1%/39.6% [4] - 煤炭价格有所上涨,2024H1 公司吨煤售价同比增加9.3% [4] - 煤炭成本大幅提升,2024H1 公司吨煤成本同比增加19.6% [4] 电力业务 - 公司发电量及上网电量同比大幅提升,2024H1 分别增长6690%/6334% [4] - 公司平均上网电价(不含税)同比下降3% [4] 未来展望 - 公司煤炭产能有望持续释放,在建矿井产能220万吨/年 [5] - 公司煤电新能源一体化优势逐步凸显,在建、拟建新能源装机容量约235万千瓦[5] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营业收入40.5亿元,同比下降23.6% [3] - 2024H1公司实现归母净利润0.37亿元,同比下降94% [3] - 2024H1公司实现扣非后归母净利润-0.46亿元,同比下降108.2% [3] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润3.1/5.3/7.3亿元,同比变动-57.4%/+71.1%/+36.5% [5]