报告公司投资评级 - 公司当前评级为"持有"（调低评级）[2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年Q2营收21.55亿元，同比增长24.3%；归母净利1.52亿元，同比减少19.4%；扣非后归母净利1.1亿元，同比减少7.7% [2] - 2024年H1营收39.9亿元，同比增长23.9%，主要系销量同比增长23.8%；归母净利2.3亿元，同比减少14.8%；扣非后归母净利1.1亿元，同比减少46.7% [2] 公司经营情况 - 公司在越南全资子公司2024年H1营收30.9亿元，同比增长27.4%，占比77.4%；净利润2.2亿元，同比增长33.7%，净利率7.1%，同比增加0.3个百分点 [2] - 公司专注于创新开发环保色纺产品，如生态棉、再生纤维素纤维等，市场反响热烈；同时紧跟市场流行趋势，开发新产品 [3] - 公司总部位于浙江宁波，在越南设有生产基地，产能中77%位于越南，优化的产业布局为企业发展积聚后劲 [4] 财务预测调整 - 基于2024年H1财报,公司毛利率大幅下降以及全球不确定性,我们调整盈利预测,预计2024-2026年归母净利分别为5.0亿元、6.0亿元和7.2亿元 [5]