报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"投资评级[5] 报告的核心观点 短期业绩承压,毛利率持续改善 - 2024年H1公司营业收入同比下降11.40%,但通过提升精细化管理能力和有效降本措施,将毛利率维持在26.75%,主要产品毛利率持续改善[3][4] - 预计公司凭借超高功率产品的突破和市场龙头地位,未来盈利能力将持续提升[3] 光纤激光器出海市场广阔,公司积极布局 - 海外企业竞争压力加剧,对中国激光设备需求增长,公司相继推出全球版和HP高性能系列激光器,并设立13家海外销售网点,2024年H1海外收入同比增长81.18%[3][4] - 随着国内新能源产业向海外扩张,公司作为锂电行业核心光源供应商也将获得更多机遇[3] 华中产业园项目与黄石项目助力提升市占率 - 公司拟投资48,950万元建设"武汉锐科光纤激光华中产业园项目",以及之前启动的50亿元"激光器智能制造基地项目",将大幅提升公司产能和研发潜力,有望进一步提升市占率、稳固龙头地位[4] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为40.71、48.46、59.78亿元,EPS分别为0.55、0.68、1.03元,当前股价对应PE分别为25、20、13倍[5]