报告公司投资评级 - 报告给予公司买入-A的投资评级,6个月目标价4.83元,相当于2024年2倍的PS估值 [5] 报告的核心观点 - 公司旗下两家核心医院持续爬坡,业务体量和收入体量均有显著提升 [6] - 高新医院盈利能力大幅提升,中心医院净亏损有所收窄 [3][4] - 公司2024年-2026年营业收入和归母净利润有望持续增长 [14] - 公司正处于扭亏为盈的关键时期,未来盈利能力有望大幅提升 [4] 公司业务情况总结 - 2024年H1公司门急诊服务总量125.13万人次,同比增长17.15%,住院服务量10.03万人次,同比增长16.76% [6] - 高新医院2024年H1实现收入7.72亿元,同比增长8.69%,实现净利润4,946万元,同比增长43.63% [2] - 中心医院2024年H1实现营业收入16.34亿元,同比增长14.68%,净亏损7,827万元,同比减亏49.29% [3] 公司盈利能力分析 - 2024年H1公司整体毛利率达到9.49%,同比提升1.73个百分点 [4] - 公司管理费用率、销售费用率和财务费用率均有所下降 [4] - 公司经营指标持续改善,有望实现扭亏为盈 [4]