报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 整体业绩面临一定压力，盈利能力有所下滑 - 2024年上半年实现营业收入约17.57亿元，同比下降8.34% [5] - 实现归母净利润0.68亿元，同比下降20.76% [5] - 扣除非经常性损益的净利润0.35亿元，同比下降40.71%，表明主营业务盈利能力受到较大影响 [5] - 经营活动产生的现金流量净额1.30亿元，同比减少24.68%，影响公司流动性和偿债能力 [5] - 研发投入同比减少7.32%，可能影响公司的长期竞争力 [5] 政府补助缓解财务压力，固定资产增长助力长期竞争力 - 获得较大额度政府补助，占非主营业务利润44.58%，有效缓解了财务压力 [6] - 境外收入占比18.95%，证明国际市场竞争力 [6] - 固定资产7.24亿元，同比增长142.28%，反映公司提升生产、研发能力的积极投资 [6] - 在建工程0.90亿元，同比减少77.65%，表明资本支出项目取得进展 [6] 强化技术创新与产业链布局，巩固行业领导地位 - 是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的国家高新技术企业 [7] - 通过战略性收购等方式，在技术创新和产品研发上获得强有力支持 [7] - 成立四川九洲永昌检测技术服务公司，强化低空产业链的测试业务，并积极推进低空试飞业务 [7] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.54/3.22/3.53亿元 [8] - 对应PE分别为33/26/24倍 [8] - 维持"买入"评级 [8]