报告公司投资评级 - 兴齐眼药的投资评级为“买入-A”，维持评级，6个月目标价为114.40元/股[5] 报告的核心观点 - 兴齐眼药2024年上半年业绩快速增长，归母净利润同比增长92.95%，主要得益于0.01%硫酸阿托品滴眼液等核心产品的销售放量[1][2] - 0.01%硫酸阿托品滴眼液于2024年3月获批，具备大单品潜力，销售有望持续放量，公司还积极开展0.02%及0.04%硫酸阿托品滴眼液的临床试验[3] 根据相关目录分别进行总结 2024H1业绩表现 - 2024年上半年，兴齐眼药实现营收8.92亿元，同比增长30.10%；归母净利润1.69亿元，同比增长92.95%[1][2] - 收入构成方面，凝胶剂/眼膏剂营收1.76亿元（-0.58%），滴眼剂营收5.12亿元（+62.97%），医疗服务营收1.64亿元（+5.44%）[2] 核心产品及研发进展 - 0.01%硫酸阿托品滴眼液主要用于延缓儿童近视进展，具备大单品潜力，销售有望持续放量[3] - 公司正在开展0.02%及0.04%硫酸阿托品滴眼液的III期临床试验，进展顺利，未来有望满足不同近视程度患者的需求[3] 财务预测与估值 - 预计2024年-2026年归母净利润分别为5.00亿元、6.44亿元、7.60亿元；2024年EPS为2.86元/股，给予40倍PE，对应目标价114.40元/股[4] - 预计2024年-2026年主营收入分别为25.21亿元、32.48亿元、38.49亿元；净利润率分别为19.8%、19.8%、19.7%[8] - 预计2024年-2026年EPS分别为2.86元、3.69元、4.36元；市盈率分别为34.9倍、27.1倍、23.0倍[8]