报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [3][7][23] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年收入快速增长，业绩符合预期，臂式产品成成长主要动力，募投项目结项处于产能爬坡阶段，汇兑收益下降影响利润但毛利率略有提升，未来随五期工厂产能爬坡和臂式业务发展及收购CMEC，收入和盈利能力有望提升 [4][5][6][7][23] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务指标 - 2024年上半年公司实现营业收入约38.6亿元，同比增长24.6%；归母净利润约8.2亿元，同比减少0.9%；扣非后归母净利润约8.6亿元，同比增长5.9%；经营活动现金净流量约8.8亿元，同比增长3.3%；基本每股收益约1.63元，同比减少0.6%；加权平均ROE约9.0%，同比减少2.2个百分点 [4] - 2024年第二季度，公司营业收入约24.1亿元，同比增长34.0%；归母净利润5.2亿元，同比增长1.9%；扣非后归母净利润约4.8亿元，同比减少4.1% [4] - 预计2024 - 2026年，公司营业收入为78.1、92.0、104.2亿元，同比增长23.7%、17.8%、13.3%；净利润21.4、26.0、30.1亿元，同比增长14.7%、21.3%、15.9% [7][23] 投资建议 - 公司是国内高空作业平台行业龙头，海外优势明显，模块化设计和产品电动化构筑核心竞争力，未来五期工厂产能爬坡、臂式业务发展及收购CMEC将提升业绩，维持“增持”评级 [7][23] 财务报表及指标 - 资产负债表方面，预计2024 - 2026年流动资产、非流动资产、资产总计等有相应变化，负债合计分别为5062、5681、6194百万元 [25] - 利润表方面，预计2024 - 2026年营业收入、营业成本等有相应变化，净利润分别为2141、2597、3010百万元 [25] - 现金流量表方面，预计2024 - 2026年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等有相应变化 [25] - 主要财务比率方面，预计2024 - 2026年成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应变化 [25]