报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[3] 报告的核心观点 1) 市场整体经济下滑,公司金融信息服务收入短期波动。公司加强研发和广告投入,新增付费用户规模增长,但受营销模式和市场疲软影响,金融信息服务收入小幅下滑。[3] 2) 公司证券业务有序展业,逐步进入良性发展轨道。麦高证券客户规模增长,代理买卖证券款余额和经纪业务客户存款增加,经纪业务收入将稳步增长。公司承销与保荐业务完成展业准备,资本中介业务和自营业务也实现增长。[3] 3) 公司盈利预测下调,预计2024-2026年归母净利润分别为0.73/0.87/1.05亿元,对应PE分别为199/167/139倍。维持"增持"评级,看好公司长期成长性。[3] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司实现营业总收入5.5亿元,同比增长7%;归母净利润-0.49亿元,同比下降366%。[2] 2) 2024年上半年,公司金融信息服务收入4.23亿元,同比下降4.4%,占总收入78%。手续费及佣金净收入0.82亿元,同比增长138%,占总收入15%。利息净收入0.27亿元,同比增长108%。[3] 3) 预计2024-2026年,公司营业总收入分别为12.78/18.24/28.62亿元,同比增长14.81%/42.74%/56.92%;归母净利润分别为0.73/0.87/1.05亿元。[2][3]