报告公司投资评级 - 给予"买入"评级 [8] 报告的核心观点 1. 欧科亿是国内数控刀具领军企业 [11] 2. 公司重点拓展海外市场,2024上半年启动在德国设立欧洲子公司的计划 [11] 3. 公司数控刀片产量位居国内前三 [11] 4. 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持较快增长,分别同比增长27%/22%/23%和-9%/33%/35% [12] 5. 公司是国内数控刀具领军企业,同步拓展国内外市场,成长空间大 [12] 分业务盈利预测 1. 数控刀具业务:国内周期底部向上,海外增量贡献,新产品释放,2024-2026年收入同比增长29%/26%/29%,毛利率34.4%/35.2%/36.5% [13] 2. 硬质合金制品业务:2024-2026年收入同比增长25%/16%/14%,毛利率15%/16%/17% [13] 3. 其他业务:2024-2026年收入增速稳定在10%左右,毛利率稳定在25%左右 [13] 风险提示 1. 宏观经济波动风险 [16] 2. 原材料价格波动风险 [16] 3. 行业竞争加剧风险 [16]