报告公司投资评级 - 投资评级为买入-A [1] - 维持评级 [1] - 6个月目标价为20.80元 [1] - 当前股价为17.84元（2024-08-30） [1] 报告的核心观点 - 核心品种快速放量，助力公司2024Q2业绩环比改善 [2][3] - 积极布局缓控释制剂和中药特色品种，多个核心品种有望快速放量 [4] 交易数据 - 总市值为3,417.64百万元 [1] - 流通市值为2,440.29百万元 [1] - 总股本为191.57百万股 [1] - 流通股本为136.79百万股 [1] - 12个月价格区间为15.96/31.48元 [1] - 相对收益：1个月7.7%，3个月-5.4%，12个月-20.5% [1] - 绝对收益：1个月6.3%，3个月-13.0%，12个月-32.8% [1] 公司快报 - 2024H1公司实现营收7.69亿元，同比下降39.32% [2] - 2024H1公司实现扣非后归母净利润0.73亿元，同比下降33.01% [2] - 2024Q2公司实现扣非后归母净利润0.45亿元，环比2024Q1增长58.19% [3] - 2024H1医药工业收入7.01亿元，同比增长17.53% [3] - 2024H1医药零售收入0.57亿元，同比下降22.56% [3] 核心品种 - 盐酸羟考酮缓释片持续开发重点医院，终端销售有望快速放量 [4] - 硝苯地平控释片被纳入第七批国家集采且公司以第一顺位中标，公司借助国家集采实现硝苯地平控释片在医院终端的快速放量 [4] - 益气和胃胶囊为国家基药独家品种，随着临床终端和OTC市场推广力度的持续加大，益气和胃胶囊的销售有望延续高增长 [4] - 葛酮通络胶囊在脑卒中治疗上效果显著，已被列入多项诊疗指南，看好其成为公司在心脑血管领域的潜力品种 [4] - 虎地肠溶胶囊在溃疡性结肠炎和急慢性腹泻等治疗上疗效显著，该医保独家品种已获得多项临床指南推荐，其在消化系统领域的销售放量值得期待 [4] 投资建议 - 预计2024年-2026年公司的归母净利润分别为1.98亿元、2.45亿元、3.05亿元 [5] - 预计2024年EPS为1.04元/股，给予20倍PE，对应6个月目标价为20.80元/股，给予买入-A的投资评级 [5]