报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 销量持续增长，盈利同比扭亏 - 公司上半年实现归母净利润0.01亿元，同比扭亏 [1] - 公司电子布收入同比+35%达3.7亿元，主要系终端市场需求增加带动销量提升所致 [2] - 公司上半年电子布销量同比+38.8%达10106万平 [2] 盈利能力有所改善，费用率同比下降 - 公司上半年实现毛利率15.14%，同比+5.62pct [3] - 公司上半年期间费用率16.46%，同比-5.80pct [3] - 公司上半年净利率0.20%，同比+7.39pct [3] 下游消费电子需求景气度有望持续复苏 - 据IDC数据,24Q2中国智能手机/平板电脑出货量分别达7千万部/720万台,同比+10%/+7%,环比+1.1%/+1.0%,均延续增长趋势 [2] - 随着AI手机、AIPC等产品发布,下游消费电子需求景气度有望持续复苏 [2] - 4月以来电子布行业开启提价,下半年公司电子布价格环比有望提升,具备盈利向上弹性 [2] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预计为0.3/0.8/1.2亿元 [4] - 公司2024年营业收入预计为808.03亿元,同比增长22.21% [5] - 公司2024年归母净利润预计为25.64亿元,同比扭亏 [5] - 公司2024年毛利率预计为28.71%,净利率预计为3.17% [13] - 公司2024年末资产负债率为44.98% [6]