报告公司投资评级 - 公司维持"谨慎推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入172.49亿元,同比下降50.84%;实现归母净利润14.55亿元,同比下滑64.70% [1] - 2024年二季度业绩同环比下滑,营业收入72.07亿元,同比下滑52.67%、环比下滑28.22%;归母净利润6.48亿元,同比下滑41.88%、环比下滑19.80% [1] - 煤炭产销量下降,但马朗煤矿取得批复,后续产量增长可期 [1] - 天然气销量同比回落,但自产气业务运营稳定 [1] - 甲醇产量同比提升,煤化工毛利率持续修复 [1] - 哈萨克斯坦稠油开发项目稳步推进,能源布局战略进一步巩固 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为44.44/49.01/55.33亿元,对应EPS分别为0.68/0.75/0.84元/股,对应PE分别为9/8/7倍 [3] - 2023年营业收入61,475百万元,同比增长3.5%;归母净利润5,173百万元,同比下滑54.4% [5] - 2024年预计营业收入40,212百万元,同比下降34.6%;归母净利润4,444百万元,同比下滑14.1% [3] - 2025年预计营业收入45,242百万元,同比增长12.5%;归母净利润4,901百万元,同比增长10.3% [3] - 2026年预计营业收入50,432百万元,同比增长11.5%;归母净利润5,533百万元,同比增长12.9% [3]