报告公司投资评级 报告给予英杰电气"买入"评级(首次覆盖) [1] 报告的核心观点 1) 2024H1 公司半导体等电子材料业务实现营业收入1.85亿元,同比增长122.55%,毛利率同比大幅提升 [4] 2) 公司射频电源持续获得批量订单,在部分型号上已实现量产,2024H1订单金额已超过2023年全年水平 [5] 3) 公司光伏业务海外签单亮眼,2023H2开始陆续获得晶硅电池片电源批量订单 [5] 4) 公司直流充电桩的UL认证及CE认证已经顺利完成,2024H1已经实现直流桩的海外销售 [5] 5) 预计公司2024-2026年实现收入23.78、29.53、36.38亿元,实现归母净利润5.86、7.78、10.11亿元 [7] 分业务情况总结 1) 光伏业务: - 公司之前签单仍在正常执行中,目前正处于确认销售收入的密集期 [5] - 公司积极开拓海外市场并在2024H1取得显著的订单业绩 [5] - 2023H2开始陆续获得晶硅电池片电源批量订单,2024H1继续获得批量订单 [5] 2) 半导体业务: - 公司射频电源持续获得批量订单,在部分型号上已实现量产 [5] - 2024H1射频电源订单金额已超过2023年全年水平,更多型号处于在研测试阶段 [5] 3) 充电桩及储能业务: - 公司直流充电桩的UL认证及CE认证已经顺利完成,2024H1已经实现直流桩的海外销售 [5] - 公司正在积极对接国内储能行业客户,并且已经取得显著阶段性进展 [5]