报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 公司业绩增长稳健,自研和代理形成丰富的产品储备 [4] - 手游收入稳步提升,销售费用率同比略增 [5] - 产品储备丰富,业绩有望逐步释放 [5] - 公司宣布中期分红,回报投资者 [6] 财务和估值分析 - 预计公司2024年/2025年/2026年营收分别为188.57亿元/202.69亿元/212.19亿元,归母净利润分别为28.05亿元/30.12亿元/31.99亿元,EPS为1.26元/1.36元/1.44元,对应PE为10.71倍/9.98倍/9.39倍 [6][8] - 公司毛利率维持在79%-81%,销售净利率在15%-18%之间,ROE在19%-24%之间,ROIC在37%-53%之间 [8] - 公司资产负债率较低,流动性较强,股利支付率在55%-68%之间 [8]