投资评级 - 报告对虹软科技的投资评级为买入-A，维持评级，6个月目标价为31.37元，当前股价为25.32元 [4] 核心观点 - 虹软科技2024年上半年实现营业收入3.81亿元，同比增长11.97%，归母净利润6145.89万元，同比增长22.82%，扣非归母净利润5379.43万元，同比增长21.70% [1] - 智能车业务表现突出，2024H1智能驾驶及其他IoT智能设备业务实现营收0.43亿元，同比增长93.19%，毛利率由2022年的44.12%上升至2024H1的87.28% [2] - 智能商拍业务进展显著，2024H1推出AI模特视频生成功能，并成功入驻淘宝千牛、1688、抖店等国内主流电商平台，下半年进一步拓展至TikTok等国际电商平台 [3] - 公司在智能汽车领域取得多项定点项目，覆盖长安新能源、长城、极氪等多家车厂，舱内外算法产品搭载量持续提升 [3][8] 业务表现 智能手机视觉业务 - 2024H1智能手机视觉业务实现营收3.32亿元，同比增长6.43%，主要得益于Turbo Fusion技术在更多高端机型和主流机型上的应用 [2] 智能驾驶及其他IoT智能设备业务 - 2024H1智能驾驶及其他IoT智能设备业务实现营收0.43亿元，同比增长93.19%，主要由于智能汽车业务定点数量的增加及量产交付 [2] 智能商拍业务 - 2024H1智能商拍业务在产品侧和渠道侧均取得显著进展，AI模特视频生成功能上线，并成功入驻淘宝千牛、1688、抖店等国内主流电商平台，下半年进一步拓展至TikTok等国际电商平台 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为8.39亿元、10.27亿元、12.81亿元，归母净利润分别为1.45亿元、2.03亿元、2.88亿元 [9] - 2024-2026年每股收益预计分别为0.36元、0.51元、0.72元，市盈率分别为69.84倍、49.97倍、35.32倍 [10] 估值与投资建议 - 采用PS估值法，给予6个月目标价31.37元/股，对应2024年15倍动态市销率 [9] - 公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术，并通过技术外延切入智能汽车赛道，未来在AIGC、XR等前沿技术领域的布局值得期待 [9]