报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入7.24亿元,同比增长18.1%;归母净利润1.73亿元,同比增长7.6% [2] - 公司毛利率有所承压,主要是因为毛利率较低的增量业务占比上升;但期间费用率控制良好 [3] - 公司"大密封"产业布局持续完善,机械密封业务拓展增量订单,在高参数风机等产品取得新突破 [4] - 公司产能积极扩张,数字化改革持续推进,有效提升生产和管理效率 [5] 公司投资评级分析 - 报告预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.22/4.94/5.70亿元,对应PE分别为16/13/12倍 [2] - 可比公司2024年Wind一致预期PE均值为21倍,考虑公司国际业务持续拓展,给予公司2024年23倍PE,目标价46.66元 [2]