报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司2024年上半年收入和利润均创历史同期最好成绩,二季度多项指标创单季最高纪录,总体呈现经营高速度、盈利高增长、发展高质量的良好态势 [2][3][4] - 公司深化与品牌客户的合作,客户结构和产品结构优化,高毛利、高附加值产品占比提升;加强企业管理变革,提升企业素质;积极优化调整结构,增强发展后劲;提高经营能力,降低成本费用 [2][3] - 公司成为多家知名品牌的供应商,与苹果、三星电子等大客户合作深化,大客户战略成效初显 [3] - 公司积极开发新产品,水性、无溶剂、TPU、生物基等高技术含量、高附加值产品占比提升 [3] 财务数据 - 2024年上半年公司收入同比增长28.8%,归母净利同比增长9821.1%,扣非后归母净利同比增长1069.8% [2] - 2024年上半年毛利率为25.9%,同比增长7.4个百分点;生态功能性合成革毛利率为26.6%,同比增长7.5个百分点 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2亿、2.6亿和3.2亿元,对应PE为15X、12X和10X [4][5] 根据目录分别总结 财务数据和估值 - 公司2024-2026年营业收入、归母净利润和每股收益等主要财务指标预计保持较快增长 [5] - 公司估值水平合理,2024-2026年PE分别为15X、12X和10X [5] 资产负债表和现金流量表 - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,财务状况良好 [10][11] - 公司经营活动现金流较为充沛,为未来发展提供有力支撑 [11] 股价走势 - 公司股价在2023年8月至2024年4月期间上涨幅度超过大盘 [7]