报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收增长但归母净利下滑，因充电桩销售收入高增但摊销大额股份支付费用且多项费用增加幅度大，下调盈利预测，但公司充电桩产品具品牌竞争力，有望受益行业发展，维持“买入”评级[2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 报告研究的具体公司为绿能慧充（600212.SH），2024年8月30日当前股价5.10元，一年最高最低8.04/4.34元，总市值35.53亿元，流通市值26.10亿元，总股本6.97亿股，流通股本5.12亿股，近3个月换手率116.56% [1] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营收3.9亿元，同比+54%；实现归母净利0.01亿元，同比-72%；综合毛利率28.6%，同比+3.9pcts；销售/管理/研发/财务费用率分别为13.3%/9.3%/5.6%/-0.2%，同比分别+2.0/+2.1/+1.2/-0.5pcts [2] - 预计公司2024 - 2026年归母净利为0.39、1.02、1.76亿元（原为1.3、2.5、3.7亿元），EPS为0.06、0.15、0.25元/股，对应当前股价PE为90.0、34.8、20.2倍 [2] - 2022 - 2026E营业收入分别为2.86、6.5、10.35、15.31、21.09亿元，YOY分别为18.0%、127.1%、59.1%、48.0%、37.7%；归母净利润分别为-0.97、0.17、0.39、1.02、1.76亿元，YOY分别为-380.9%、118.0%、126.7%、158.4%、72.5%等多项财务指标有相应预测 [4] 对外投资 - 2024年上半年公司以自有资金6270万元对中创航空进行增资并收购部分股权，7月完成工商变更登记，持有其57%股权成控股股东 [3] - 中创航空专注工业级无人直升机，有国内领先飞控核心技术，产品有飞控系统、ZC500无人直升机（最大起飞重量650Kg等）、ZC300无人直升机（最大起飞重量300Kg等），应用于应急救援等多领域，随着低空经济政策支持，市场规模将快速增长 [3]