报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入140.6亿元,同比下降32%;实现归母净利润12.9亿元,同比下降58.1%[5] - 2024年第二季度公司实现营业收入77亿元,环比增长21.2%;实现归母净利润7.1亿元,环比增长21.3%[5] - 公司2024年-2026年盈利预测下调,预计2024-2026年实现归母净利润分别为30.8/33.8/36.8亿元,同比-27.8%/+9.8%/+8.8%[5] - 公司产能释放进展顺利,分红比例有望提高,长期投资价值凸显[5] 公司经营情况分析 产销量情况 - 2024年上半年公司原煤产量1538.1万吨,同比下降27.4%;2024年第二季度原煤产量786.7万吨,环比增长4.7%[5] - 2024年上半年公司商品煤销量2083.1万吨,同比下降22.7%;2024年第二季度商品煤销量1153.6万吨,环比增长24.1%[5] 价格及毛利情况 - 2024年上半年公司吨煤售价660.3元/吨,同比下降12.6%;2024年第二季度吨煤售价654.8元/吨,环比下降19%[5] - 2024年上半年公司吨煤毛利224.7元/吨,同比下降33%;2024年第二季度吨煤毛利229.3元/吨,环比增长4.7%[5] 产能及分红情况 - 公司正在加快推进新产能核增,长春兴煤业、凌志达煤业、韩家洼煤业等项目已完成生产要素公告[5] - 公司计划2024年-2026年各年度以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的60%[5]