报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"[11] 报告核心观点 - 一拖股份是国内拖拉机行业龙头企业,受益于国家粮食安全、农机装备安全等政策需求,以及公司产品升级换代,拖拉机市场份额有望进一步提升[11] - 公司通过积极研发持续提升产品竞争力,同时拓宽出口空间,预计2024年-2026年营业收入和归母净利润将保持增长[11] - 公司目前估值合理,上调公司评级为"买入"[11] 分业务总结 1) 农业机械业务 - 2024年上半年实现营收70.93亿元,同比增长5.93%[7] - 大中型拖拉机销量同比增长4.25%,出口销量同比增长3.09%[7] - 毛利率同比提高0.99个百分点至17.57%[8] 2) 动力机械业务 - 2024年上半年实现营收7.14亿元[7] - 柴油机销量同比有所减少,受农业机械终端市场集中度提升及发电机组出口下降等因素影响[7] - 毛利率同比提高0.66个百分点至11.47%[8]