报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [3] 报告的核心观点 业绩稳步增长 - 2024年上半年,公司实现营业收入312.7亿元,同比增长11.0%;实现归母净利润6.05亿元,同比增长26.2% [3] - 2024年Q2单季度实现营业收入168.2亿元,同比增长7.3%,环比增长16.4%;实现归母净利润3.29亿元,同比增长13.7%,环比增长19.7% [3] - 销量增长叠加2024年6月涤纶长丝有效提价,带动公司2024年上半年业绩稳步增长 [3] - 展望2024年下半年,随着涤纶长丝需求旺季来临,叠加龙头企业联合减产,涤纶长丝行业供需格局有望改善,公司盈利能力有望进一步增强 [3] 推出股权激励计划 - 公司发布2024年限制性股票激励计划,以2023年营业收入和2021-2023年平均净利润为基数,设置了较高的业绩考核要求,充分体现了公司对长期发展的信心 [3] - 此次股权激励计划进一步完善了公司及控股子公司核心管理级员工及核心骨干的激励约束机制,助力公司未来发展 [3] 持续推进一体化布局 - 公司打造涤纶长丝完整产业链战略规划,积极拓展上游原材料产业链 [3] - 截至2024年Q2,公司已规划了540万吨的PTA项目,该项目采用最新工艺技术,在成本、能耗等方面具有显著优势,预计到2025年年底,公司PTA产能将达到1000万吨,进一步保障涤纶长丝原材料供应 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为15.13亿元、20.31亿元、24.08亿元,折合EPS分别为0.99元、1.33元、1.58元 [3] - 公司持续巩固聚酯龙头地位,随着聚酯产能逐步落地,将进一步提升公司市场占有率 [3]