报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入271.02亿元,同比增长2.79%,实现归母净利润37.44亿元,同比增长12.19% [4] - 雅砻江水电二季度来水大幅改善,但电价有所下滑,业绩整体平稳 [4] - 大朝山电站量价齐升,上半年实现净利润3.6亿元,同比增长21% [4] - 公司火电板块业绩改善明显,国投津能、湄洲湾、钦州、华夏电力全部扭亏 [4] - 公司上半年财务费用下降1.81亿,提供额外增长动能 [4] - 分析师看好公司水电资产的长期配置价值,认为水电资产具有"全方位的低协方差"特性 [5] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为75.42、85.03、90.88亿元 [7] - 公司2024-2026年营业总收入预测分别为60,370、63,320、65,749百万元 [7] - 公司2024-2026年毛利率预测分别为39.27%、40.81%、41.53% [7] - 公司2024-2026年ROE预测分别为12.08%、12.91%、13.08% [7] - 公司2024-2026年市盈率预测分别为16倍、14倍、13倍 [7]