报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司业绩整体符合预期,来水偏丰下火电电量短期偏弱叠加光伏业务承压影响收入端,但燃料成本下行推动公司业绩提升 [1] - 电量方面,来水偏丰下外来水电入浙影响公司电量,但三四季度公司电量或迎回暖 [1] - 光伏板块业务承压为营收下降主要因素,但公司盈利能力快速提升主因成本端改善 [1] - 公司深度布局核电领域,后续核电业务有望发力 [2] 财务数据和估值分析 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.60/0.64/0.71元,对应PE分别为10.3/9.6/8.8倍 [3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为98,348/101,331/102,879百万元,净利润预计分别为8,082/8,635/9,474百万元 [4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为10.6%/10.9%/10.9%,净利率预计分别为8.2%/8.5%/9.2% [4] - 公司2024-2026年ROE预计分别为11.3%/11.0%/10.9% [4]