报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [11] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现总营收138.06亿元,同比增长22.07%;归母净利35.73亿元,同比增长28.54% [2] - 年份原浆持续引领高增长,公司白酒业务量价齐升 [3] - 各区域销售均保持稳健增长,线下线上渠道齐头并进 [3] - 毛利率提升及期间费用率优化带动上半年净利率提升 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为58.31/72.23/88.24亿元,增速分别为27.06%/23.87%/22.16% [5][6] - 2024年公司毛利率和净利率分别为80.41%和25.88%,同比分别提升1.53和1.30个百分点 [4] - 公司销售费用率、财务费用率同比均有所下降 [4]