投资评级 - 报告对概伦电子的投资评级为"买入"，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 [5] 核心观点 - 境内业务快速增长，剔除股份支付影响后单Q2实现盈利 [2] - 24H1公司实现营收1.96亿元，同比增长8.66%，归母净利润-4088万元，归母扣非净利润-1896万元 [2] - 境内主营业务收入同比增长43.99%，占主营业务收入比重达到68.04% [2] - EDA软件授权业务收入1.36亿元，同比增长46.62%，其中设计类EDA收入同比增长90.51% [2] - 24H1研发投入1.31亿元，同比增长44.09%，占营收比重66.74% [2] - 公司三大业务板块齐头并进，各业务线均取得重要进展 [2] 财务数据 - 2024-2026年预计营收分别为4.09/5.15/6.38亿元，同比增长24.3%/26.0%/23.8% [2] - 2024-2026年预计归母净利润分别为-0.57/-0.44/-0.25亿元 [2] - 2024-2026年预计PS分别为14/11/9倍 [2] - 2024-2026年预计毛利率分别为79.9%/81.0%/81.7% [4] - 2024-2026年预计净利率分别为-13.9%/-8.6%/-4.0% [4] - 2024-2026年预计ROE分别为-2.9%/-2.4%/-1.5% [4] 业务进展 - EDA软件授权业务：新一代大容量、高性能并行SPICE仿真器NanoSpice™通过三星3/4nm工艺技术认证 [2] - 半导体器件特性测试系统：正式推出芯片级HBM静电防护分析平台ESDi™ [2] - 技术开发解决方案业务：推出具有自主知识产权的高精度源测量单元FS-MEMS™和传感微结构参数测试系统PTM™ [2]