投资评级 - 报告公司投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 科华数据是国内UPS龙头厂商，坚持"IDC+新能源"双子星战略，持续发力数据中心、新能源和智慧电能业务[6] - 公司2024年半年报显示，Q2业绩环比改善，智算+新能源双轮驱动[4] - 预计2024-2026年净利润分别为6.59亿/8.83亿/11.16亿元，EPS分别为1.43元/1.91元/2.42元[6] 公司盈利预测及估值 - 2024E营业收入预计为10,337百万元，同比增长27%[1] - 2024E净利润预计为659百万元，同比增长30%[1] - 2024E每股收益预计为1.43元[1] - 2024E P/E为13.6，PEG为0.9[1] 公司财务状况 - 2024H1公司实现营收37.31亿元，同比增长9.83%，归母净利润2.26亿元，同比下降29.88%[4] - 2024H1数据中心业务收入11.97亿元，同比-7.02%，新能源业务收入19.34亿元，同比+21.98%[4] - 2024H1综合毛利率24.5%，同比-4.79pct，其中数据中心/智慧电能/新能源业务毛利率分别为30.75%/34.46%/16.88%[4] 公司业务发展 - 公司布局液冷及智算中心，拓宽数据中心业务增长点，液冷收入保持较高增速[5] - 智慧电能业务稳健发展，新能源海外渠道拓展顺利，2024H1公司电站型光伏和储能系统方案陆续突破欧洲、东南亚、北美等多个国家各类应用场景[5] - 公司中标全球最大构网型储能项目-新疆克州300MW/1200MWh构网型独立储能项目，交付"南京南钢61MW/123MWh储能电站项目"[5] 行业对比 - 公司股价与行业-市场走势对比[3]